Schwebend unwirksamer Vertrag

Im Gegensatz zu Fair-Value-Hedges adressieren Cashflow-Hedges für Zinsswap-Kontrakte Risiken, die sich aus variablen Zinssätzen ergeben, entweder vertraglich oder weil sie zu Zinssätzen abgeschlossen werden können, die zu einem späteren Zeitpunkt in Kraft wären. Cashflow-Hedges ermöglichen es Unternehmen, ihre Risiken zu managen, indem sie die Variabilität des Zinssatzes in ihren Schulden sperren oder beseitigen und variable Zinsaufwendungen in festverzinsliche Aufwendungen umwandeln. Der festverzinsliche Zinssatz ist immun gegen nachfolgende Marktzinsschwankungen. Die Verwendung von LIBOR als Standard-Diskontsatz ignoriert jedoch die Tatsache, dass viele Derivatgeschäfte jetzt besichert sind. Für zahlungsbesicherte Geschäfte ist ein relevanterer Diskontsatz eher ein Tagesgeldsatz als LIBOR. Overnight-Index-Swaps (OIS) sind Zinsswaps, bei denen das schwimmende Bein an einen Zinssatz für unbesicherte Übernachtkredite an eine Bank gekoppelt ist. Die OIS-Sätze spiegeln die Finanzierungskosten für mit Bargeld besicherte IRS viel besser wider. Rebalancing Als Folge der Ineffizienz konnte eine prospektive Anpassung des tatsächlichen Hedge-Verhältnisses für das optimale Hedge-Verhältnis erforderlich sein (IFRS 9 B6.5.14 a)). Die wirtschaftlichen Beziehungen sind jedoch obligatorisch. Messung der Unwirksamkeit bei der Absicherung Jedoch müssen in vielen Rechtsordnungen schwebende Gebühren registriert werden, um sie zu perfektionieren; andernfalls können sie bei Konkurs des Schuldners nicht durchsetzbar sein. Diese Registrierungspflicht hat oft dazu geführt, dass andere Eigentumsrechte (z.

B. Rechte nach einer mangelhaften Eigentumsvorbehaltsklausel), die als unentgeltliche Gebühr für nichtig erklärt wurden. Nach IAS 39 würden Unternehmen gelegentlich “mehr” des abgesicherten Postens in ihre Cashflow-Hedges aufnehmen, um die Ineffizienz nicht zu erkennen. Unternehmen können diese Praxis nach IFRS 9 jedoch möglicherweise nicht fortsetzen, da eine Sicherungsbeziehung festgelegt werden muss, die zu einem unvoreingenommenen Ergebnis führt und die Unwirksamkeit minimiert. “Hedge-Wirksamkeit” bezieht sich auf den Umfang, in dem Änderungen des beizulegenden Zeitwerts des Sicherungsinstruments (der Nominalbetrag) Änderungen des beizulegenden Zeitwerts des abgesicherten Postens ausgleichen. Die Messung der Hedge-Wirksamkeit muss mit den Risikomanagementstrategien des Unternehmens und der Methode zur Bewertung der Hedge-Wirksamkeit im Einklang stehen, die das Unternehmen ursprünglich dokumentiert hat. Jede Unwirksamkeit in einem Fair-Value-Hedge-Programm kann sich auf die Gewinne des Unternehmens auswirken. Einige Probleme sind geringfügige Unannehmlichkeiten, aber andere werden am Ende zu ernsten Krisen.

Im Jahr 2013 konnte Facebook keinen Verstoß gegen seine Vertragsbedingungen durch Cambridge Analytica feststellen, und die daraus resultierende Publizität führte dazu, dass seine Aktie stürzte und innerhalb von 90 Minuten nach dem Gewinnaufruf einen Marktwert von 150 Milliarden US-Dollar löschte. In vielen Rechtsordnungen müssen aufgrund ihrer dramatischen Auswirkungen auf die Verfügbarkeit von Vermögenswerten für unbesicherte Gläubiger bei einer Insolvenz variable Gebühren registriert werden. [22] Eine weitere Möglichkeit besteht darin, dass der Inhaber einer variablen Ladung die gleiche Qualität der Eigenzinsen haben kann wie ein fester Ladungsgegenstand, der jedoch einer Verleumdung[8] oder einer Überschreitung[9] durch zulässige Geschäfte des Chargors mit den erhobenen Vermögenswerten unterliegt.

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